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近日，南京地區部分水泥企業價格再次小幅下調10元/噸，P.O42.5散出廠價最低至160元/噸。當降價消息漫天飛時，再聽到某地價格下跌或是刷新前期低價，都已不覺得新奇，似乎降價才是合理的，不降價反倒是另類。但這種不計成本式的下跌企業能持續多久，又能維持多久？
價格跌破完全成本 直奔現金成本而去
據數字水泥網監測數據顯示，截止本周末，全國水泥市場平均成交價格為259元/噸，同比下跌20%。在31個主要城市中，南京到位價排名倒數第一，僅在205元/噸（高的215元/噸，低的190元/噸），低于全國和華東平均水平40元/噸左右，較去年同期下調105元/噸，跌幅擴大到34%。按完全成本測算，龍頭企業都已沒有利潤，其他企業更是可想而知，目前售價只夠企業的現金成本，生產成本略高的企業已虧現金流。
盡管如此，在激烈的市場競爭中，價格“血拼”仍然沒有結束。6月23日，由于安徽盤景進入價格小幅下調10元/噸，或將致使南京市場整體到位價格再次下移。目前海螺中國水泥廠價格最高，出廠價保持在195元/噸，中聯、小野田和馬鞍山海螺等其他企業170-190元/噸不等。部分企業表示，價格已到現金成本，不計劃跟進調整，而價格相對略高的企業為保持市場份額將會繼續下調。
優勢企業進行實力較量致使價格超跌
回顧過去幾年，因新增產能釋放和需求疲軟等不利因素影響，區域內價格戰也時有發生，如2012年三季度和2013年一季度，但一般跌到完全成本時，企業便會通過行業自律、控制供給進行止跌。與之前相比，如今已有天壤之別，云泥之分。導致價格不計成本下跌，除了受國家宏觀經濟環境較差和行業產能過剩影響之外，最根本的原因是具有較好成本優勢的企業之間進行著前所未有的實力較量。
從數字水泥網對市場的跟蹤情況顯示，上半年，江蘇省除在春節期間有統一停產，以及金峰水泥因袋收塵改造停產4條生產線以外，其他企業熟料生產線基本都正常運轉（個別生產線被迫停產）。而過去兩三年同期統一停產時間至少在10天以上，尤其是去年5-6月份，蘇南地區每月都有序減產20%-30%。從某種意義上講，今年在較為悲觀的市場預期下，企業心態發生很大變化：有的認為一直讓量不公平，即使拼價格也要爭取市場份額；龍頭企業的理念一直是讓利不讓市，且憑借規模和成本優勢，希望在市場低迷期進行整合，這也是行業集中度進一步提升的必由之路。正是由于積攢了許多的不滿和整合時機的等待，企業間借此機會展開了激烈較量，并互探虛實，對市場也就沒有了維護共識。
當然，并不是所有企業都參與過度競爭，中國建材依然是行業競合倡導者。南方水泥在預料到市場形勢嚴峻后，為保長三角市場，將行業自律延伸到長江中上游的江西、湖北乃至重慶，但迫于市場下行壓力以及企業間的激烈競爭，只好不斷退防，即使最后退守到浙江省都沒有放棄；中聯水泥為穩定南京市場價格，幾次率先主動提價，希望能夠以漲止跌，但在諸多的不利因素影響下，也未能起到作用；6月初，當價格跌到完全成本時，海螺中國水泥廠開始有意穩定價格，但在維持兩周后，因其他企業低價競爭，又不得不跟隨下調。可以說，擁有競爭實力的企業為一展身手，奪取市場份額，不計血本，連煤炭成本下降騰出的利潤空間都全部用盡。
從短期來看，江蘇省大中型水泥企業退出可能性不大。一方面，近幾年各企業都在市場中獲利豐厚，有一定的資金儲備；另一方面在多年的市場沉浮中，逢強愈強，現存的企業都深知低成本是王道，或多或少都擁有一定的競爭優勢。
美好亦或殘酷的明天 企業仍有主動權
距離現金成本全面虧損只有一步之遙，企業已變得謹慎。從對企業調查情況看，被問及價格不計成本下跌能持續多久時，大部分企業表示，目前價格已接近現金成本，不會再采取主動降價措施，若有其他企業冒死領跌，為穩定客戶渠道會適當跟隨調整；少部分企業表示，由于已虧到現金流，后期即便其他企業下調，寧愿少賣也不會跟進，因損失太大。
當再進一步追問當前無利經營企業能維持多久，有何應對措施時，除了大企業以外，其他多數企業想法是，只想先保住現金流度過眼前難關，對于未來沒有給出確切的答案，或許更多是寄希望于需求的好轉。
未來水泥行業需求趨勢性下降已非常確定，也就是說目前行業所面臨的需求疲弱、產能過剩程度會逐漸加重（32.5等級全部取消另議），即使短期國家出臺相應的刺激政策，也很難再恢復到過去的旺盛景象。同時，企業還將面臨環保成本和人工成本的不斷上升，無利經營能維持多久，半年？一年？兩年？接下來要維持的時間才是最大的考驗，到了各企業領導深思熟慮的時候。要么繼續拼殺，一損俱損，要么開展深度合作，保持基本利潤。
從全國來看，南京市場不計成本式“殺跌”并不是孤例，京津冀、珠三角、湘鄂和云貴川等地比比皆是，絕大多數地區售價都在完全成本以下，有的早已虧到現金流，部分企業不堪重負處于停產半停產甚至歇業，對于集中度偏低區域，持續低價有利于大企業進行整合，而集中度較高區域持續下去，下一個停產歇業的又會是誰？
